對美元走弱的一致增強 
。以及自下而上的企業自救盡力 ，

二是方針路線圖明晰化??
，

焦點三：怎么解讀最新反內卷方針及其對股市的影響？

摩根士丹利估計，

五是跟著美聯儲降息周期挨近（摩根士丹利猜測初次降息在2026年3月） ，香港商場的IPO活動更為活潑，” 王瀅進一步指出 。咱們還觀察到全球大型亞洲（除日本外）自動辦理型一起基金明顯削減了空頭頭寸，優質我國企業繼續上市。但短期內對企業根本面的影響有限。

” 王瀅總結，繼續招引更多流動性進入香港商場 。恒生指數和MSCI我國指數本年年初以來的肯定報答率別離為28%和26%。咱們一向主張投資者超配離岸我國股票而非A股商場 。南下資金凈流入現已到達約1100億美元，

今夏世界投資者都在關懷什么？摩根士丹利最新研報給出答案 
。” 在這樣的布景下，MSCI我國成分股的半年報體現或許優于A股 。

展望未來，但A股商場的體現卻并非如此。

其次 ，若呈現以下發展，

第四 ，

王瀅剖析稱，應持慎重情緒。港股商場高質量職業和主題的會集度高得多 。

在8月8日發布的研報中 ，

“咱們以為近期的反內卷舉動是一個建設性信號 ，對我國股市提出的幾大焦點問題 ，都是全球體現最佳的股票指數，全球投資者對非美商場的裝備志愿也應會提高。且離岸商場（港股+在美上市中概股）或許比A股商場反應更活躍。全球投資者對我國股市的裝備仍與摩根士丹利主張的裝備存在最大距離，這或許標明對盈余增加復蘇的觀點過于達觀