美聯儲主席鮑威爾在杰克遜霍爾全球央行年會上的說話，正敏捷重塑華爾街對貨幣方針途徑的預期。
多家此前態度慎重的尖端投行一夜之間轉向，押注降息周期行將敞開。在鮑威爾上星期五宣布說話后，巴克萊銀行、法國巴黎銀行及德意志銀行火速調整了利率猜測。
現在，這些銀行均估計，美聯儲將在9月的方針會議上降息25個基點，并在12月再次降息。
鮑威爾在說話中著重，勞動力商場面對的“下行危險正在上升”，并正告稱裁人和失業率飆升的危險或許“敏捷閃現”。這一表態被商場解讀為美聯儲釋放了激烈的“寬松傾向”，并為9月不降息設置了更高的門檻。
商場反響馬到成功。依據芝商所（CME）的FedWatch東西，交易員現在估計9月降息25個基點的概率已從鮑威爾說話前的75%躍升至87%。美聯儲的下一次利率決議計劃會議定于9月16日至17日舉辦，紅燈夢在線播放到時商場的最新預期將迎來查驗。
投行團體轉向，押注年內兩次降息
鮑威爾的說話成為華爾街投行調整預期的直接催化劑。多家銀行在周五發布的陳述中，清晰論述了其態度改變。
巴克萊銀行的經濟學家Jonathan Millar等人在陳述中指出，鮑威爾的說話引入了“一種寬松傾向”。該行因而將其對初次降息的猜測時刻點從2026年9月大幅提早至2025年9月。陳述稱：“咱們現在估計本年將有兩次25個基點的降息，別離在9月和12月。”
法國巴黎銀行也拋棄了其長期以來堅持的美聯儲將保持利率不變的觀念。由Calvin Tse領導的經濟學家團隊寫道：“鮑威爾清晰標明，除非數據還有指示，不然美聯儲打算在9月份進行一次‘微調式’的降息。”該行相同猜測9月和12月將別離降息。
德意志銀行也更新了其猜測，從此前的僅估計12月降息一次，調整為估計在2025年的9月和12月各降息25個基點。
此次投行團體轉向的背面，是商場對美聯儲方針重心改變的解讀。鮑威爾在杰克遜霍爾的說話中，將關注點顯著轉向了勞動力商場。
鮑威爾著重美聯儲的“反響函數”發生了改變，現在愈加注重勞動力商場的危險。他標明：“這種不尋常的狀況標明，工作的下行危險正在上升。”
他進一步正告，這種危險或許會以裁人和失業率飆升的方式敏捷呈現。
剖析人士以為，這一稀有的清晰正告，是鮑威爾為潛在的“預防性”降息所做的襯托，旨在應對經濟數據沒有徹底閃現的疲軟痕跡。這標志著美聯儲的方針考量，正從單純對立通脹，轉向在操控通脹與保持工作之間尋求更精密的平衡。