在本年上半年國內黃金飾品消費全體疲軟的大環境下，老鋪黃金成為破例，交出一份亮眼的成績單。

8月20日午間，古法黃金榜首股老鋪黃金發表2025年中期成績。本年上半年，公司完成收入123.54億元人民幣，同比大幅增加251.0%；期內凈利潤達22.68億元，同比增加285.8%；擬派中期股息每股9.59元。

在發布優于預期的上半年成績后，8月20日，老鋪黃金股價盤中漲幅一度超10%。

快速開店擴張 出售開支翻倍

定位為高端奢侈品的老鋪黃金，上半年在中心商圈加快擴張。

從出售途徑來看，期內線下門店貢獻了老鋪黃金86.9%的營收。與2024年同期相比，公司2025年上半年同店收入增加率約為200.8%。

公告顯現，202歐美亞洲特效在線播放5年上半年，老鋪黃金在16個城市開設了41家自營門店，坐落包含SKP系（6家）和萬象城系（11家）在內的具有嚴厲準入要求的29家聞名商業中心。

此外，老鋪黃金還開設了海外首家門店，本年6月21日，老鋪黃金－新加坡金沙購物中心店啟幕。

一再開店擴張，也使老鋪黃金的出售及分銷開支由2024年上半年的5.32億元增加至14.64億元，同比增幅約為175.2%。

老鋪黃金表明，途徑新拓及優化門店對本集團收入和凈利潤的支撐將首要體現在2025年下半年。

毛利率下滑 將二度提價

作為國內首個推行“古法黃金”概念的品牌，其“重工藝、高溢價”形式使其毛利率長時間維持在40%以上。

老鋪黃金在本年2月進行過一次調價，隨后金價持續走高，短期緊縮了毛利空間，使全體毛利率降至38.1%。***歐美亞洲特效在線播放***

近期，老鋪黃金發布公告稱，將于8月25日再度進行調價。這將是年內第2次提價，但現在來看，沒有因調價預告而再度呈現大規劃排隊搶購的現象。

記者注意到，在老鋪黃金提價預告發布的一起，顧客在交際媒體和購物平臺上開端頻頻提及新式黃金品牌。

這些品牌與老鋪黃金選用的“一口價”出售形式不同，更多選用“大盤金價加工費”的計價方法，這種差異化定價戰略讓顧客開端從頭審視不同品牌的性價比。

數據顯現，老鋪黃金所在的古法黃金市場賽道規劃增加敏捷，從2018年的130億元增加至2023年的1573億元，復合年增加率為64.6%，東吳證券估計2028年市場規劃將到達4214億元。