深圳獨角獸，海外事務“獨自”IPO了。

美東時刻8月8日，行聚集團旗下全球智能化供應鏈服務途徑 Polibeli 經過與特別意圖收買公司（SPAC）Chenghe Acquisition II 兼并，正式登陸納斯達克，股票代碼為PLBL，發行價為10美元/股，開盤即平開?，隨后股價最高上漲至11.2美元/股，較發行價上漲12%。

來歷：百度股市通

到美東時刻8月11日，Polibeli收盤價為11.49美元/股，市值為42.24億美元（約合303億元）。

而這一步，是行聚集團全球化戰略的重要里程碑。

行聚集團的開展進程可追溯到2015年，在創始人王維“讓全球生意變得更簡略”的使射中誕生，樹立同年，公司就完結天使輪融資，且買賣額達510萬元。

2016年，集團便樹立3個海外分支，買賣額達2.7億人民幣，次年海外分支便拓寬成5個，買賣額達12億人民幣，完結了344%的買賣額增加。

再到2021年，集團先是完結近6億美金C2輪融資，隨后，就完結30國本地化履單服務+途徑分銷才能建造，與公牛、 樂其 、紐西之謎、 貓王 、樂森、得力集團、生機28、湯臣倍健、萬魔聲學等多個聞名國內品牌達到出海戰略協作。

那段時刻，行聚集團事務狂奔與商場融資并行，在一級商場風景無兩。

在鐘鼎本錢、經緯我國、麻豆短視頻傳媒云鋒基金、金沙江聯合本錢、泰康人壽、五源本錢、國家中小企業開展基金、弘暉本錢、眾源本錢、凱欣本錢等30多家一線VC競相押注后，其C2輪投后估值就超越20億美元。

2022年7月，Polibeli作為行聚集團旗下印尼中小企業B2B批發途徑正式上線，承擔著將我國供應鏈優勢與東南亞商場需求結合的戰略使命，成為集團全球化戰略的中心落子。

依據材料顯現，Polibeli 聚集東南亞線下中小商戶（SMEs），經過 “數字化東西 + 供應鏈整合” 形式，為其供給一站式收買、物流及金融服務。

依托行聚集團的全球物流資源，Polibeli 以印尼為前鋒商場，樹立了 “中心倉 + 衛星倉” 的分布式倉儲系統，完結中心城市 48 小時達，物流本錢較傳統形式下降 32%。一起，經過 RCEP 關稅減免方針，我國至印尼的電子產品、紡織品關稅降至 5% 以下，進一步增強價格競爭力。

到 2023 年 Q4，其事務已掩蓋印尼 6 個首期城市和 12 個二期城市，銜接超 2 萬注冊用戶。

2024年，行聚集團便對海外事務進行分拆，開端為Polibeli 獨立上市鋪路。

Polibeli 不僅從行聚集團系統內的事務剝離，成為獨立法人實體，還樹立獨立的財政核算系統，并組成本地化辦理團隊（印尼職工占比超 90%），以滿意納斯達克上市的合規要求。

上一年9月16日，Polibeli與SPAC公司Chenghe Acquisition II 就達到兼并協議，方案經過反向收買完結納斯達克上市。

再到現在Polibeli上市完結，亦標志著行聚集團從 “我國供應鏈服務商” 向 “全球商業基礎設施構建者” 轉型完結，構成 “國內 + 海外” 雙輪驅動格式。

其間，國內事務經過行聚集團聚集跨境供應鏈與品牌服務，海外則以Polibeli，從印尼向越南、泰國仿制事務形式。

據悉，Polibeli在2024年9月發動越南站點，方案 2025年末掩蓋該國10個首要城市，進一步夯實施聚集團的全球化網絡。

而行聚集團這一步可以說順勢而為。

依據 eMarketer 猜測，2025 年東南亞電商 GMV 將打破 2000 億美元，其間印尼、越南、泰國奉獻區域增量的 65%。Polibeli 所在的 B2B 供應鏈賽道，因傳統途徑渙散（印尼線下門店超 500 萬家）、數字化浸透率缺乏 20%，成為增加最快的細分范疇之一。

可見Polibeli的增加空間巨大。

而憑借Polibeli，行聚集團不僅以我國供應鏈服務才能輸出對東南亞商場進行深度浸透，更經過本錢運作打開了全球化估值空間。

依據 De-SPAC買賣條款，行聚集團持有 Polibeli約50%股權，現在對應價值約21.12 億美元，已然已超越其2021年C2輪投后估值。

此外，行聚集團還經過司法扣劃成為上市公司有棵樹榜首大股東，持股18%，并方案注入中心事務。

若財物注入完結，按行聚集團2023年營收447億元、估值200億元（約28億美元），再疊加其所持Polibeli股權的對應價值來看，集團全體估值有望打破50億美元。

本文來自微信大眾號“直通IPO”，作者：孫媛，36氪經授權發布。