亞瑪芬成績(jī)?cè)賱?chuàng)前史同期新高。
8月19日美股盤(pán)前，運(yùn)動(dòng)和野外品牌集團(tuán)亞瑪芬體育（NYSE:AS）發(fā)布2025年第二季度財(cái)政成績(jī)，第二季度收入、調(diào)整后贏利率及每股收益（EPS）等數(shù)據(jù)均超預(yù)期，并上調(diào)年度指引。
財(cái)報(bào)顯現(xiàn)，二季度亞瑪芬集團(tuán)營(yíng)收達(dá)12.36億美元，同比添加23%（此前估計(jì)添加16%至18%），在固定匯率基準(zhǔn)下添加22%。二季度經(jīng)營(yíng)贏利為4400萬(wàn)美元，同比添加614%，經(jīng)營(yíng)贏利率進(jìn)步4.3個(gè)百分點(diǎn)至3.5%。歸母凈贏利為1820萬(wàn)美元，上年同期為虧本370萬(wàn)美元，完成扭虧為盈。二季度毛利率上升2.7個(gè)百分點(diǎn)至58.5%（此前估計(jì)為57%至58%）。
其間，上半年完成營(yíng)收達(dá)27.09億美元，同比添加23.46%；完成經(jīng)營(yíng)贏利為2.58億美元，同比添加1.57倍；歸母凈贏利為1.53億美元，同比增超108倍。需求指出的是，亞瑪芬一季度凈利1.35億美元，上年同期為510萬(wàn)美元，同比增超25倍。
亞瑪芬體育是全球運(yùn)動(dòng)和野外品牌集團(tuán)，自2019年起被安踏集團(tuán)牽頭的一個(gè)出資財(cái)團(tuán)收買(mǎi)，于2024年2月初赴美上市。首要分野外功能性服飾、山地野外服飾及配備和球類(lèi)及球拍配備三個(gè)細(xì)分事務(wù)。高端野外配備品牌Arc'teryx（始祖鳥(niǎo)）、法國(guó)山地野外越野品牌Salomon（薩洛蒙）、美國(guó)網(wǎng)球配備品牌Wilson（威爾勝）是上述三個(gè)細(xì)分商場(chǎng)中的中心品牌。
到8月19日美股收盤(pán)，亞瑪芬體育股價(jià)報(bào)35.74美元/股，跌4.69%，本年以來(lái)股價(jià)漲27.83%。
鞋類(lèi)成開(kāi)展重要引擎，全價(jià)出售占比有所進(jìn)步
分事務(wù)板塊來(lái)看，二季度野外功能性服飾事務(wù)營(yíng)收同比添加23%至5.09億美元，在固定匯率基準(zhǔn)下同比添加23%。財(cái)報(bào)指出，始祖鳥(niǎo)在各區(qū)域、途徑和類(lèi)別中均獲得不錯(cuò)的成績(jī)。
“鞋履事務(wù)將成為始祖鳥(niǎo)完成大規(guī)模且可繼續(xù)盈余添加的重要引擎。”亞瑪芬體育全球首席執(zhí)行官鄭捷在電話(huà)會(huì)上表明，第二季度，鞋履依舊是始祖鳥(niǎo)添加最快的品類(lèi)，增速高于品牌全體；上一年，始祖鳥(niǎo)的鞋履就已獲得三位數(shù)添加。未來(lái)，始祖鳥(niǎo)將在本年下半年推出系列鞋履新品。此外，始祖鳥(niǎo)的女人品類(lèi)連續(xù)微弱添加勢(shì)頭，在所有區(qū)域均完成兩位數(shù)添加，全體體現(xiàn)優(yōu)于品牌平均水平。
財(cái)報(bào)顯現(xiàn)，二季度薩洛蒙引領(lǐng)的山地野外服飾及配備事務(wù)完成營(yíng)收同比添加35%至4.14億美元，在固定匯率基準(zhǔn)下同比添加32%，首要獲益于薩洛蒙鞋類(lèi)事務(wù)繼續(xù)加速開(kāi)展，成為三大板塊中增速最快板塊，初次超越野外功能性服飾。亞瑪芬體育首席財(cái)政官Andrew Page表明，薩洛蒙鞋麻豆精品在線(xiàn)觀看類(lèi)事務(wù)的勁速添加，成為繼始祖鳥(niǎo)超卓體現(xiàn)之后，集團(tuán)的又一有力添加引擎。
鄭捷在電話(huà)會(huì)上介紹，薩洛蒙品牌正在全球加速擴(kuò)張，其在全球運(yùn)動(dòng)鞋商場(chǎng)仍有添加空間。二季度薩洛蒙鞋服在大中華區(qū)和亞太區(qū)域繼續(xù)高速添加，中東、歐洲和非洲與美洲的增速也明顯加速。DTC（品牌直運(yùn)營(yíng)）形式仍是薩洛蒙添加最快的途徑，全體添加63%，首要受大中華區(qū)和亞太區(qū)域帶動(dòng)，門(mén)店與電商均體現(xiàn)微弱。
財(cái)報(bào)顯現(xiàn)，球類(lèi)與球拍配備二季度同比添加11%至3.14億美元，在固定匯率基準(zhǔn)下同比添加10%。鄭捷在電話(huà)會(huì)上介紹，威爾勝及冬季運(yùn)動(dòng)配備品牌具有高性能產(chǎn)品和搶先的商場(chǎng)份額，但長(zhǎng)時(shí)間增速趨于陡峭，不過(guò)威爾勝的鞋服事務(wù)是一個(gè)破例，其具有明顯的長(zhǎng)時(shí)間添加潛力。
此次財(cái)報(bào)介紹，威爾勝總裁兼首席執(zhí)行官Joe Dudy將于2025年8月31日離任，在集團(tuán)外尋求工作開(kāi)展機(jī)會(huì)，并將繼續(xù)擔(dān)任參謀至2026年3月1日。公司首席財(cái)政官Andrew Page已被任命為威爾勝暫時(shí)總裁兼首席執(zhí)行官，并將繼續(xù)實(shí)行集團(tuán)CFO責(zé)任。公司已發(fā)動(dòng)威爾勝新任領(lǐng)導(dǎo)人遴選。
在定價(jià)方面，管理層回應(yīng)出資者時(shí)表明，二季度直經(jīng)營(yíng)務(wù)開(kāi)展微弱，也看到降價(jià)出售有所削減，全價(jià)出售占比更高，有利于進(jìn)步贏利率。此外，事務(wù)潛在趨勢(shì)微弱，流量趨勢(shì)杰出，是收入添加的驅(qū)動(dòng)要素。管理層進(jìn)一步表明，為緩解關(guān)稅影響，威爾遜品牌已采納部分漲價(jià)辦法，威爾遜部分產(chǎn)品漲價(jià)約10%。薩洛蒙和始祖鳥(niǎo)品牌，公司現(xiàn)已可以在不考慮價(jià)格的情況下應(yīng)對(duì)和減輕關(guān)稅的影響。
大中華區(qū)上半年?duì)I收增超四成，始祖鳥(niǎo)明年在我國(guó)康復(fù)凈開(kāi)店
分區(qū)域看，亞瑪芬二季度在各大商場(chǎng)均完成快速添加。其間，大中華區(qū)營(yíng)收4.10億美元，同比添加42%；亞太區(qū)域（不包含我國(guó)）營(yíng)收1.55億美元，同比添加45%；美洲和歐洲、中東、非洲（EMEA）營(yíng)收別離為3.95億美元和2.76億美元，同比別離添加6%和18%。上半年來(lái)看，大中華區(qū)完成營(yíng)收8.56億美元，同比添加42%；亞太區(qū)域營(yíng)收3.11億美元，同比添加47%。
從途徑看，二季度品牌直營(yíng)途徑（DTC）出售額同比添加40%，批發(fā)途徑同比添加9%。到6月30日，集團(tuán)自有門(mén)店總數(shù)546家，同比添加40%。其麻豆精品在線(xiàn)觀看間，始祖鳥(niǎo)品牌門(mén)店227家，同比添加12%，添加24家；薩洛蒙品牌門(mén)店256家，同比添加58%，添加94家；威爾勝品牌門(mén)店63家，同比添加142%，添加37家。
管理層在電話(huà)會(huì)上介紹，第二季度始祖鳥(niǎo)凈新增7家門(mén)店（新開(kāi)12家，封閉5家），始祖鳥(niǎo)的門(mén)店擴(kuò)張戰(zhàn)略包含多種形式。2025年，始祖鳥(niǎo)仍方案在全球凈增約25家門(mén)店，其間大都將落地北美。新開(kāi)門(mén)店總數(shù)與2024年大致適當(dāng)，但會(huì)部分封閉奧特萊斯店及其他選址欠安的門(mén)店。
管理層在電話(huà)會(huì)上指出，在大中華區(qū)，始祖鳥(niǎo)將繼續(xù)聚集門(mén)店網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化，而非盲目拓點(diǎn)。本年，大中華區(qū)全體將完成凈關(guān)店，其間包含封閉部分前史協(xié)作門(mén)店，但品牌自營(yíng)門(mén)店數(shù)量仍將穩(wěn)步進(jìn)步，要點(diǎn)布局大體量、高質(zhì)量、高效率門(mén)店。展望2026年，在通過(guò)多年的區(qū)域門(mén)店優(yōu)化調(diào)整后，始祖鳥(niǎo)方案在我國(guó)完成凈增開(kāi)店。
薩洛蒙的開(kāi)店方案方面，管理層指出，薩洛蒙在大中華區(qū)凈增門(mén)店16家（含直營(yíng)與協(xié)作門(mén)店），門(mén)店總數(shù)達(dá)234家；依照當(dāng)時(shí)節(jié)奏，本年大中華區(qū)門(mén)店總數(shù)有望到達(dá)約290家，長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，薩洛蒙有具有擴(kuò)展至數(shù)百家門(mén)店的潛力。
鄭捷表明，“雖然面臨高關(guān)稅和其他短期微觀不確定要素，但咱們對(duì)旗下每個(gè)品牌均完成高質(zhì)量長(zhǎng)足添加仍有決心。”首席財(cái)政官指出，雖然當(dāng)時(shí)關(guān)稅高于此前指引預(yù)期，但依據(jù)上半年的成績(jī)體現(xiàn)，以及運(yùn)營(yíng)與財(cái)政層面的繼續(xù)向好，集團(tuán)決議上調(diào)全年?duì)I收、贏利率及每股收益（EPS）預(yù)期。此次更新的指引根據(jù)當(dāng)時(shí)美國(guó)對(duì)我國(guó)進(jìn)口商品征收的30%的附加關(guān)稅，以及對(duì)其他國(guó)家現(xiàn)行的關(guān)稅方針將在2025年剩下時(shí)間內(nèi)保持不變。雖然關(guān)稅對(duì)球類(lèi)及球拍配備板塊的影響將略高于預(yù)期，但各品牌均已布置應(yīng)對(duì)戰(zhàn)略，對(duì)集團(tuán)本年的全體成績(jī)影響有限。
財(cái)報(bào)指出，估計(jì)本年收入添加20%至21%，此前估計(jì)為15%至17%，其間包含約100個(gè)基點(diǎn)的現(xiàn)行匯率利好影響；估計(jì)本年毛利率約57.5%，此前估計(jì)為56.5%至57%；估計(jì)本年經(jīng)營(yíng)贏利率為11.8%至12.2%，此前估計(jì)為11.5%至12%。此外，亞瑪芬估計(jì)本年第三季度完成收入添加約20%，其間包含約150個(gè)基點(diǎn)的現(xiàn)行匯率利好影響；毛利率約56.5%，經(jīng)營(yíng)贏利率為12%至13%。