剛剛將周六鞋業相關資產從女鞋行業打包上市的深圳惠杰集團股份有限公司(以下簡稱“惠杰股份”)今日(7月20日)發布公告稱，公司全資子公司江西曼妮芬服飾有限公司(以下簡稱“江西曼妮芬”)與作為履約擔保人的大連桑芙蘭實業有限公司(以下簡稱“大連桑芙蘭”)和大連溫雅內衣有限公司(以下簡稱“溫雅內衣”)簽署了《轉讓協議》(以下簡稱《資產購買協議》)

根據《資產收購協議》，江西曼尼芬購買“大連桑芙蘭”品牌及其商標權或商標申請權的價格為1元(人民幣，下同)。同時，與江西曼妮芬購買相關的所有股票的價格均以大連桑芙蘭聘請的審計機構確認的價值為基礎，由甲乙雙方協商確定。雙方確認最終交易價格不超過6000萬元人民幣。

大連桑芙蘭和溫雅內衣承諾，在本協議約定的相關資產交割后，不再從事任何與內衣相關的生產經營活動，同時通過重新簽訂勞動合同，積極督促現有核心制造團隊的員工順利過渡到公司位于大連的生產基地。

中投證券分析師張鐳認為，內衣發展起步晚，景氣度高，集中度明顯提高，本土品牌優勢明顯。匯杰股份定位于中高端內衣市場，品牌附加值高；深耕渠道精細化管理，內生增長可持續。短期來看，市場風險偏好下行趨勢下，公司業績有較強支撐；從長遠來看，該公司有望成長為行業內的領先標桿。

據了解，匯杰有限公司的主要產品為曼妮芬、伊維斯、蘭瑪麗等三個品牌的文胸、內褲、保暖服、功能性內衣，其中Bodybeauty(塑形和家居)、Coyeee(電商品牌)、喬柏詩(男士品牌)、和

財報顯示，2017年，匯杰集團實現營業收入21.36億元，同比增長4.27%；實現營業利潤3.21億元，同比增長28.54%；實現利潤總額3.29億元，同比增長25.15%；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.17億元，同比增長18.23%。

目前，匯杰公司擁有汕頭和江西兩大生產基地，年產能2800萬件。其中，在建的江西曼尼芬生產基地投產后產能已提升至2000萬片。

張鐳認為，匯杰股份品牌布局已經完善，高端品牌受益于消費升級趨勢，未來將主要依靠同店增長；新品牌從不同的價格和受眾維度擴大品牌覆蓋面。依托惠捷多年積累的品牌運營經驗和強大的渠道管理能力，其快速成長值得期待。

但也要看到，本土內衣品牌根深蒂固，對消費者的身材特點和消費心理有著透徹的了解，其產品往往是最適合消費者需求的。然而，目前的內衣市場正在逐漸形成本土品牌主導、外資品牌互補的市場競爭格局。內衣消費升級屬性明顯，未來一線品牌在搶占市場份額的過程中優勢顯著。

公開資料顯示，大連桑芙蘭成立于1997年6月，注冊資本1.15億元。是大連溫雅內衣有限公司的全資子公司，目前主營業務是負責桑芙蘭品牌的研發和銷售，包括R&D中心、線下直營渠道、線上電商渠道和分銷渠道管理。

溫雅內衣成立于2003年6月，注冊資本1.19億元。目前主要業務是負責桑芙蘭品牌產品的物料采購、加工生產，成品銷售給大連桑芙蘭實業有限公司，同時對外連接一些其他品牌的委托加工業務。從事服裝和內衣的設計、生產和銷售。大連溫雅內衣有限公司持有大連桑芙蘭實業有限公司100%的股權

據了解，大連桑芙蘭歷經20余年培育的“桑芙蘭”品牌榮獲“中國馳名商標”榮譽，深受國內女性消費者喜愛。桑芙蘭作為創立于上世紀90年代的內衣品牌，開創了探索和追求內衣舒適與美麗的歷史，見證了中國內衣品牌的快速發展，對內衣行業產生了重要影響。目前桑芙蘭產品的技術是對公司的有益補充。

大連桑芙蘭物流有限公司擁有約42000㎡的工業用地、工業廠房和建筑面積近36000㎡的物流倉庫，擁有完善的內衣生產和物流倉儲條件。同時，“物流公司”在大連周水子國際機場附近擁有一處建筑面積約4800㎡的商業地產。

匯杰股份表示，通過此次為公司經營的內衣品牌系列增加了一個“中國馳名商標”，有利于提升公司的品牌影響力。通過本次收購，預計匯杰股份可以成功在中國北方時尚之都大連建立生產基地，有利于進一步提升公司的市場競爭力，擴大公司在中國北方的業務規模。(第一紡織網馬丁)